上周美聯(lián)儲加息75基點，并對未來的貨幣政策做出了進一步說明。在此背景下，來自私募業(yè)內(nèi)的最新策略研判顯示，當前多數(shù)私募機構對于A股后市表示“謹慎樂觀”。
有私募機構表示，美聯(lián)儲加息靴子落地可能意味著情緒層面的階段性利空出盡，外部消息面壓力將明顯緩解。整體而言，決定A股走勢的主要因素在于國內(nèi)經(jīng)濟基本面。在穩(wěn)增長政策繼續(xù)推進的宏觀環(huán)境下，下半年國內(nèi)經(jīng)濟有望平穩(wěn)增長，并為A股市場帶來穩(wěn)健支撐。
A股持續(xù)盤整
上周(7月25日至7月29日)A股市場整體呈現(xiàn)震蕩盤整格局，主要股指普遍小幅回調(diào)。截至上周五(7月29日)收盤時，上證指數(shù)、深證成指、滬深300指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指當周分別下跌0.51%、1.03%、1.61%、2.44%；科創(chuàng)50指數(shù)上漲0.36%。從市值風格角度來看，上周的上證50、滬深300等大盤風格指數(shù)表現(xiàn)，相對弱于中證500、中證1000等中小市值指數(shù)。具體到個股漲跌方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，上周兩市4838只處于交易狀態(tài)的A股中，共計有2716只個股上漲，占比接近6成。
在市場估值方面，通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，上證指數(shù)、深證成指、滬深300指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)截至上周五收盤時的市盈率(整體法)，分別為12.6倍、27.4倍、12.1倍、53.3倍和43.9倍。上證指數(shù)、科創(chuàng)50等指數(shù)的市盈率，繼續(xù)保持在歷史偏低水平。
外部事件擾動有限
對于美聯(lián)儲加息等外部消息面的影響，壁虎資本創(chuàng)始人張增繼表示，此次美聯(lián)儲加息75基點之后，“激進加息周期”或進入尾聲。從9月開始，美聯(lián)儲加息節(jié)奏有望放緩。今年以來美聯(lián)儲加息及美股的調(diào)整趨勢，對國內(nèi)金融市場的影響較有限。
戊戌資產(chǎn)稱，上周美聯(lián)儲加息靴子落地意味著市場情緒層面的階段性利空出盡，這一事件在大趨勢上不會影響A股的中長期走勢，決定A股表現(xiàn)的主要因素在于國內(nèi)經(jīng)濟基本面。展望下半年，穩(wěn)增長政策預計將繼續(xù)推進，下半年經(jīng)濟增長有超預期的可能。整體而言，該機構維持對2022年A股市場“先抑后揚”的觀點。
悟空投資認為，由于歐美通脹數(shù)據(jù)持續(xù)走高，美聯(lián)儲在6月、7月連續(xù)加息，市場對歐洲央行加息的預期有所提升。隨著美國經(jīng)濟增長轉(zhuǎn)弱，后續(xù)再次大幅度加息的可能性下降。對于A股而言，一方面，外部因素壓力短期將有所緩解；另一方面，考慮到與海外經(jīng)濟周期的錯位，外資預計會重新穩(wěn)定增配中國資產(chǎn)。對于A股市場，該機構當前持“謹慎樂觀”的觀點。
熱點行業(yè)人氣不減
從策略應對方面來看，目前多數(shù)私募普遍表示將股票倉位保持在中高水平，繼續(xù)看好電力和新能源、新能源汽車、大消費、半導體、國防等熱點行業(yè)。
肇萬資產(chǎn)總經(jīng)理崔磊稱，自4月底A股觸底反彈以來，新能源車、光伏、風電等新能源板塊能成為市場持續(xù)性熱點，不僅是短期業(yè)績增長趨勢與長期產(chǎn)業(yè)方向共振的結果，也反映了中國制造業(yè)升級的趨勢，目前該機構主要關注的投資方向?qū)⒗^續(xù)圍繞上述行業(yè)領域展開。
張增繼強調(diào)，會堅定持有“一定倉位”，為優(yōu)質(zhì)個股長期儲備“低價籌碼”。在行業(yè)方面，建議重點關注新能源、半導體、國防基建等方向以及受益于經(jīng)濟復蘇且股價已經(jīng)充分調(diào)整的龍頭消費股。當下投資者需要保持足夠的耐心，擁抱確定性機會。
悟空投資稱，目前該機構維持“中等倉位”，重點看好受益于國內(nèi)外建設加速的光伏、新能源車產(chǎn)業(yè)鏈中與智能化相關的景氣方向、部分半導體細分領域以及受益于疫情后經(jīng)濟復蘇的消費股。
來自朝陽永續(xù)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至7月28日，在7月A股市場整體震蕩調(diào)整的市況中，該機構監(jiān)測到的逾3000家股票策略私募機構，7月以來平均微虧1.11%，其中有接近四成的私募當月仍實現(xiàn)正收益。戊戌資產(chǎn)表示，相關私募業(yè)績數(shù)據(jù)表明，近期市場處于整固格局，個股賺錢效應好于預期，可以繼續(xù)看好后期市場的結構性投資機會。