本報記者 田鵬
12月22日，“北京亦莊”官方微信號發(fā)布消息稱，近期，規(guī)模為100億元的北京經濟技術開發(fā)區(qū)（北京亦莊）政府投資引導基金二期（以下簡稱“二期基金”）將正式設立，繼續(xù)聚焦經開區(qū)四大主導產業(yè)、六大未來產業(yè)等符合經開區(qū)產業(yè)定位和相關產業(yè)政策的企業(yè)，重點關注產業(yè)鏈提升、強鏈補鏈、自主創(chuàng)新等事關經開區(qū)經濟發(fā)展和產業(yè)促進的各類項目。
據(jù)《證券日報》記者不完全統(tǒng)計，近期，還有山西、山東、浙江等多地在政府引導基金領域動作頻頻。
12月16日召開的國務院常務會議研究促進政府投資基金高質量發(fā)展政策舉措，指出要構建科學高效的管理體系，突出政府引導和政策性定位，按照市場化、法治化、專業(yè)化原則規(guī)范運作政府投資基金，更好服務國家發(fā)展大局。
南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，從今年情況來看，各地政府引導基金呈現(xiàn)出“規(guī)模漸增、領域聚焦且多元協(xié)同”的特點。隨著政策引導、經驗積累和技術進步，未來的政府引導基金將會更加注重細節(jié)，包括但不限于完善內部治理結構、優(yōu)化投資組合、強化風險管理等方面。
引導資源流向前沿關鍵領域
隨著基金招商模式升級和財政補貼轉股權投資模式的推廣，政府引導基金已然成為推動“科技—資本—產業(yè)”良性循環(huán)的重要抓手。近期，多地在前期探索與實踐基礎之上，進一步深入謀劃，接續(xù)布局政府引導基金。
例如，12月12日，武漢臨空港經開區(qū)發(fā)布總規(guī)模200億元的產業(yè)基金矩陣和產業(yè)政策，形成“1+2+2”產業(yè)投資構架，重點支持電子信息技術、智能制造、食品大健康產業(yè)等三大制造產業(yè)；招商資本與紹興市上虞區(qū)國有資本投資運營有限公司聯(lián)合發(fā)起設立的50億元產業(yè)母基金——紹興市上虞區(qū)金葵舜盈產業(yè)發(fā)展投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）完成中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記備案工作，重點突出引資引智、產業(yè)培育、政策支持以及推進國企轉型改革等四大功能作用。
進一步結合布局情況來看，目前，各地已基本形成由錨定培育初創(chuàng)期高科技項目的創(chuàng)投基金、聚焦產業(yè)賦能和重大招商引資項目的產業(yè)基金和專項基金所組成的政府引導基金體系。與此同時，政府引導基金的參與主體也愈發(fā)多元，如浙江金聯(lián)產融服務有限公司日前正式成立的首支S基金，便采取了“完全市場化的私募資本+國資參股混合所有制企業(yè)”的雙GP（普通合伙人）模式。
田利輝表示，“多元協(xié)同”即采用多種運作模式，這不僅增強了資金使用的靈活性，也促進了不同主體之間的合作交流，有利于構建完整的產業(yè)鏈條和服務體系。
從相關基金聚焦領域來看，政府引導基金緊密圍繞國家戰(zhàn)略需求與全球科技發(fā)展趨勢，深度布局人工智能、生物醫(yī)藥、新能源等一系列前沿關鍵領域。
中國國際經濟交流中心經濟研究部副部長劉向東對《證券日報》記者表示，各地探索用好政府引導基金的管理模式，持續(xù)完善“投行思維”，在投小、投早、投硬科技等方面加大力度，加速新技術研創(chuàng)突破和新興產業(yè)培育，不斷塑造經濟發(fā)展新動能和新優(yōu)勢，推動產業(yè)結構轉型升級和區(qū)域經濟均衡發(fā)展。
求解基金高效運作之道
“從當前情況來看，各地政府引導基金的發(fā)展方向是作為耐心資本瞄準新質生產力，培育增強發(fā)展后勁的新動能，扶持新興產業(yè)、未來產業(yè)發(fā)展。”劉向東認為。
不過，多地政府引導基金耐心資本功能有效發(fā)揮也面臨著諸多挑戰(zhàn)，如管理不規(guī)范，市場化、專業(yè)化程度不高，從而造成投資效率和效益偏低，影響了資金在支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)方面的能力。
田利輝認為，部分基金缺乏有效的績效評估機制，難以保證每一分錢都被用到最需要的地方。
正因如此，12月16日召開的國務院常務會議提出“按照市場化、法治化、專業(yè)化原則規(guī)范運作政府投資基金”。
談及具體舉措，劉向東建議，在管理運作模式上要把資金用在刀刃上，探索發(fā)展“以投促引、以投促產”模式，放大政府資金杠桿效應，提高基金使用質效，同時要規(guī)范合理使用，完善不同類型基金差異化管理機制，健全權責一致、激勵約束相容的責任機制，實現(xiàn)市場化運作，吸引社會資本參與，不斷提高決策的科學性和管理的有效性。
田利輝建議，強化基金管理團隊的專業(yè)化建設，引入第三方專業(yè)機構參與項目評審，建立科學合理的績效考核體系，確保每一筆投資都能產生最大效益；同時，加強宏觀調控，根據(jù)市場實際情況靈活調整投資方向，防止出現(xiàn)過度集中或忽視某些重要領域的現(xiàn)象，也應繼續(xù)鼓勵社會資本積極參與，形成良性競爭格局。