受訪專家表示，未來交易所債市將呈現(xiàn)出產(chǎn)品不斷創(chuàng)新與多元化特征
本報(bào)記者 田鵬
3月19日，廣東省廣晟控股集團(tuán)有限公司和陜西投資集團(tuán)有限公司通過深市發(fā)行科技創(chuàng)新公司債券（以下簡稱“科創(chuàng)債”），發(fā)行規(guī)模合計(jì)達(dá)40億元（以上限計(jì)）。
一直以來，深圳證券交易所（以下簡稱“深交所”）始終將支持科技創(chuàng)新、以創(chuàng)新引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展擺在突出位置，借助科技創(chuàng)新固收類產(chǎn)品，有效激發(fā)創(chuàng)新發(fā)展的活力與動力。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，年內(nèi)共有21家公司通過深交所發(fā)行31單科技創(chuàng)新固收類產(chǎn)品（含科創(chuàng)債和科創(chuàng)票據(jù)），發(fā)行規(guī)模合計(jì)達(dá)389.20億元。
“可以預(yù)見，未來交易所債市在支持科技企業(yè)發(fā)展方面將發(fā)揮更為重要的作用，并呈現(xiàn)出產(chǎn)品不斷創(chuàng)新與多元化特征。”接受《證券日報(bào)》記者采訪的專家表示，比如科創(chuàng)債發(fā)行規(guī)模擴(kuò)大、可轉(zhuǎn)債等產(chǎn)品豐富；制度優(yōu)化與完善，簡化發(fā)行流程、強(qiáng)化信息披露要求；市場參與主體多元化，吸引更多投資者、鼓勵中介機(jī)構(gòu)積極參與；與其他資本市場板塊協(xié)同發(fā)展，包括與股票市場、私募市場協(xié)同，為科技企業(yè)提供更全面有力的融資支持。
發(fā)行環(huán)境持續(xù)優(yōu)化
近年來，交易所債市在支持科技企業(yè)融資發(fā)展方面的重要性日益凸顯，這背后離不開制度的持續(xù)優(yōu)化與創(chuàng)新。
在發(fā)行制度方面，針對科技企業(yè)發(fā)行債券，尤其是科技創(chuàng)新公司債券，深交所推出“綠色通道”政策，對符合條件的“硬科技”企業(yè)實(shí)行科創(chuàng)債“即報(bào)即審、審過即發(fā)”，極大縮短了發(fā)行周期，讓企業(yè)能迅速獲取資金，抓住科技創(chuàng)新的黃金時機(jī)。
在信息披露制度方面，鑒于科技企業(yè)業(yè)務(wù)的專業(yè)性和創(chuàng)新性，交易所明確不同類型發(fā)行人的科技創(chuàng)新屬性、業(yè)務(wù)開展、募集資金使用等信息披露要求。深交所督促企業(yè)詳細(xì)展示研發(fā)投入、知識產(chǎn)權(quán)、項(xiàng)目進(jìn)展等關(guān)鍵信息，特別是對科創(chuàng)投資類及科創(chuàng)孵化類發(fā)行人，精準(zhǔn)規(guī)范其信息披露要點(diǎn)，提升透明度，便于投資者全面評估企業(yè)價值與風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)投資者信心，吸引更多資金流入科技企業(yè)債券市場。
此外，增信制度也在不斷完善。為解決科技企業(yè)尤其是民營科技企業(yè)信用評級受限、融資成本高的問題，深交所聯(lián)合中證金融、地方擔(dān)保公司等多方主體，構(gòu)建“央地合作增信”等模式。例如，中國天楹股份有限公司于2023年以“央地合作增信”模式簿記發(fā)行私募債券23天楹GK，完成了深交所首單民企藍(lán)色科技創(chuàng)新債券發(fā)行。
這些制度層面的改革舉措，進(jìn)一步穩(wěn)固交易所債市支持科技企業(yè)融資的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，助力債券、可轉(zhuǎn)債等多樣化產(chǎn)品和工具充分發(fā)揮“接力棒”式的融資支持作用，推動科技企業(yè)不斷創(chuàng)新發(fā)展。
參與主體愈發(fā)多元
得益于發(fā)行環(huán)境的持續(xù)優(yōu)化，越來越多的企業(yè)通過發(fā)行科創(chuàng)債駛?cè)氚l(fā)展的“快車道”。例如，山西藍(lán)焰控股股份有限公司（以下簡稱“藍(lán)焰控股”）于3月17日成功在深交所完成山西藍(lán)焰控股股份有限公司2025年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行科技創(chuàng)新公司債券（第一期）的發(fā)行工作。據(jù)了解，該期債券發(fā)行規(guī)模為5億元，債券期限為2+3年期，票面利率為2.40%，創(chuàng)全國無擔(dān)保AA小公募產(chǎn)業(yè)債歷史新低。
藍(lán)焰控股相關(guān)負(fù)責(zé)人對《證券日報(bào)》記者表示：“本次發(fā)行創(chuàng)下全國無擔(dān)保AA小公募產(chǎn)業(yè)債歷史新低，不僅完成了公司在資本市場上的又一次亮相，同時也展現(xiàn)了市場投資者對藍(lán)焰控股核心競爭力的高度認(rèn)可。”
中興新通訊有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人對《證券日報(bào)》記者介紹，公司于深交所發(fā)行10億元科創(chuàng)債，認(rèn)購倍數(shù)達(dá)3.55倍，票面利率2.80%，創(chuàng)2015年公司債改革以來AAA級民營企業(yè)發(fā)行同期限公司債券票面利率最低。
上述中興新通訊有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，債券的成功發(fā)行有助于發(fā)行人把握數(shù)字經(jīng)濟(jì)和綠色低碳發(fā)展深度融合機(jī)遇，進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，在數(shù)字化推動效率變革、低碳化引領(lǐng)綠色轉(zhuǎn)型方面獲得長效動力。
展望未來，深交所表示，接下來，將進(jìn)一步支持更多市場主體充分用好科技創(chuàng)新債券功能，繼續(xù)完善精準(zhǔn)支持科技與創(chuàng)新領(lǐng)域的產(chǎn)品供給、制度供給、服務(wù)供給，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新鏈優(yōu)化資金鏈，持續(xù)提升服務(wù)針對性和有效性，引導(dǎo)資金高效流入科技與創(chuàng)新領(lǐng)域，推動科技、資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高水平循環(huán)，助力以高水平科技自立自強(qiáng)引領(lǐng)高質(zhì)量創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)邁上新臺階。