新華社東京5月5日電 (國(guó)際觀察)美聯(lián)儲(chǔ)加息令日本經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步承壓
新華社記者劉春燕
東京時(shí)間5月5日晨，美聯(lián)儲(chǔ)加息消息正式落地，一舉上調(diào)基準(zhǔn)利率50個(gè)基點(diǎn)。此間分析人士認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息令日元與美元的息差進(jìn)一步加大，在烏克蘭危機(jī)疊加日元大幅貶值背景下，美聯(lián)儲(chǔ)加息令日本經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步承壓。
今年以來(lái)，隨著美國(guó)貨幣政策加速轉(zhuǎn)向緊縮，日元顯著走軟。美聯(lián)儲(chǔ)3月開(kāi)啟加息周期、3月16日宣布上調(diào)基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)后，日元貶值進(jìn)一步加速。
日本經(jīng)濟(jì)新聞社針對(duì)世界主要貨幣編制的“日經(jīng)貨幣指數(shù)”顯示，今年一季度日元匯率以5.7%的跌幅排名第二，僅次于俄羅斯盧布。特別是3月以來(lái)，日元對(duì)美元匯率已下跌近15%。3月1日尚在1美元兌換114日元區(qū)間，4月28日匯率一度跌入1美元兌換131日元區(qū)間。
野村綜合研究所研究員木內(nèi)登英認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)提速加息是日元大幅走軟的最大原因。隨著日元與美元息差趨于加大，日本家庭重新配置金融資產(chǎn)、從日元出逃的勢(shì)頭已引起市場(chǎng)關(guān)注。瑞穗銀行首席市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家唐鐮大輔認(rèn)為，真正可怕的是日本家庭突然采取拋售日元的行動(dòng)。據(jù)木內(nèi)分析，今年夏秋日元有可能進(jìn)一步走軟至1美元兌換140至145日元區(qū)間。
俄烏沖突爆發(fā)以來(lái)，能源等國(guó)際商品價(jià)格加速上漲，日元大幅貶值對(duì)日本經(jīng)濟(jì)的影響被進(jìn)一步放大。
首先，日元大幅貶值令進(jìn)口依賴(lài)度高的企業(yè)承受更大壓力。日本央行數(shù)據(jù)顯示，日本企業(yè)物價(jià)已連續(xù)13個(gè)月同比上漲。由于企業(yè)對(duì)提價(jià)普遍持謹(jǐn)慎態(tài)度，即使成本大幅上升也無(wú)法完全轉(zhuǎn)嫁，企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨巨大壓力。有媒體調(diào)查顯示，76%的公司難以應(yīng)對(duì)日元對(duì)美元匯率跌破125比1的情況，94%的企業(yè)無(wú)法承受130比1的匯率。
與此同時(shí)，消費(fèi)領(lǐng)域漲價(jià)之聲不絕于耳，與石油、糧食相關(guān)的商品價(jià)格漲幅尤其顯著。瑞穗研究與技術(shù)公司的估算顯示，如果日元對(duì)美元匯率今后一直維持1美元兌換130日元的水平，今年日本家庭將因物價(jià)上漲增加約6萬(wàn)億日元負(fù)擔(dān)。
此外，日元大幅貶值令日本經(jīng)常收支持續(xù)惡化。財(cái)務(wù)省數(shù)據(jù)顯示，由于進(jìn)口價(jià)格不斷攀升，日本貿(mào)易收支惡化，經(jīng)常項(xiàng)目順差自去年8月起持續(xù)減少，去年12月已轉(zhuǎn)為逆差。今年1月逆差額擴(kuò)大至1.19萬(wàn)億日元。日本經(jīng)濟(jì)新聞估算，今年日本經(jīng)常項(xiàng)目或出現(xiàn)42年來(lái)首次逆差。
日本央行預(yù)計(jì)，企業(yè)物價(jià)上漲趨勢(shì)仍將繼續(xù)，4月份以后日本通脹水平或達(dá)2%。央行行長(zhǎng)黑田東彥指出，這并非央行所期待的需求擴(kuò)張型通脹。在收入沒(méi)有增長(zhǎng)的情況下，成本上升型通脹擠壓普通人的可支配收入，不僅不能刺激消費(fèi)，反而抑制需求，不利于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
國(guó)際貨幣基金組織上月將今年日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期調(diào)降0.9個(gè)百分點(diǎn)至2.4%。瑞穗研究與技術(shù)公司預(yù)測(cè)，今年第一季度日本經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)年率2.6%的負(fù)增長(zhǎng)。
4月28日日本央行在結(jié)束貨幣政策會(huì)議后宣布堅(jiān)持超寬松貨幣政策。有媒體評(píng)論說(shuō)，基于內(nèi)需疲軟、復(fù)蘇乏力的現(xiàn)實(shí)，日本央行很難有別的選擇。在這樣的情況下美聯(lián)儲(chǔ)提速加息，日元與美元息差進(jìn)一步加大，日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將承受更大壓力。