新華社紐約3月12日電 華爾街手記｜當(dāng)“美國(guó)例外論”遭遇“特朗普衰退”
新華社記者劉亞南
美國(guó)股市多年來(lái)持續(xù)牛市行情，一些研究機(jī)構(gòu)因此鼓吹“美國(guó)例外論”，認(rèn)為強(qiáng)勁的消費(fèi)、具有韌性的就業(yè)市場(chǎng)以及科技發(fā)展優(yōu)勢(shì)會(huì)讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)和股市表現(xiàn)一直好于其他國(guó)家。
然而，當(dāng)美國(guó)新一屆政府四處揮舞“關(guān)稅大棒”并開(kāi)始加征關(guān)稅后，消費(fèi)者和投資者的樂(lè)觀自信很快轉(zhuǎn)變成悲觀和恐慌。隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱、投資者信心顯著下滑，衰退陰影籠罩美國(guó)經(jīng)濟(jì)，投資者在利空打壓下?tīng)?zhēng)相拋售股票，美股從歷史高位回落。
在截至11日的三個(gè)月中，紐約股市道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)和納斯達(dá)克綜合指數(shù)分別累計(jì)下跌6.36%、7.67%和11.43%，而同期法國(guó)巴黎股市CAC40指數(shù)和德國(guó)法蘭克福股市DAX指數(shù)則分別累計(jì)上漲7.4%和9.84%。
投資機(jī)構(gòu)開(kāi)始懷疑“美國(guó)例外論”，多家機(jī)構(gòu)已發(fā)出負(fù)面信號(hào)。
花旗集團(tuán)10日發(fā)布報(bào)告，把未來(lái)三至六個(gè)月對(duì)美國(guó)股市的評(píng)級(jí)從“增持”下調(diào)為“中性”?；ㄆ旒瘓F(tuán)研究部宏觀研究、資產(chǎn)配置和新興市場(chǎng)策略負(fù)責(zé)人德克·維勒預(yù)計(jì)，未來(lái)數(shù)月美國(guó)將出現(xiàn)更多負(fù)面經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，支撐股市上漲的“美國(guó)例外論”將失效。
市場(chǎng)預(yù)期逆轉(zhuǎn)，“美國(guó)例外論”遭遇現(xiàn)實(shí)阻擊。
匯豐銀行10日把美股評(píng)級(jí)降至“中性”，同時(shí)把除英國(guó)外的歐洲股市評(píng)級(jí)從“減持”上調(diào)為“增持”。
加拿大BCA研究公司日前發(fā)布報(bào)告，將對(duì)美國(guó)股市的評(píng)級(jí)從“中性”下調(diào)為“減持”，同時(shí)將歐元區(qū)股市評(píng)級(jí)從“中性”上調(diào)為“增持”。該公司首席全球策略師彼得·貝雷津表示，美國(guó)在未來(lái)三個(gè)月出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退的概率高達(dá)75%。
高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家揚(yáng)·哈丘斯11日將今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期從2.4%下調(diào)至1.7%，原因是今年美國(guó)進(jìn)口關(guān)稅平均稅率預(yù)計(jì)會(huì)增加10個(gè)百分點(diǎn)。
過(guò)去幾年，尤其是新冠疫情暴發(fā)后，美國(guó)股市漲勢(shì)很大程度上得益于美國(guó)政府天量財(cái)政刺激政策和美聯(lián)儲(chǔ)寬松貨幣政策。隨著去年11月特朗普再次當(dāng)選總統(tǒng)，投資者在利好政策預(yù)期下涌入美股市場(chǎng)進(jìn)行“特朗普交易”。不過(guò)，當(dāng)關(guān)稅和通脹利空來(lái)襲后，美股市場(chǎng)人氣嚴(yán)重承壓。近期一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出的“特朗普衰退”概念，正被國(guó)際主流媒體和市場(chǎng)投資者頻繁使用。
9日接受美國(guó)福克斯新聞?lì)l道采訪時(shí)，特朗普拒絕排除加征關(guān)稅等經(jīng)濟(jì)政策引發(fā)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的可能，加劇了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。當(dāng)被問(wèn)及是否預(yù)期美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年會(huì)出現(xiàn)衰退時(shí)，他回應(yīng)稱(chēng)“不愿預(yù)測(cè)這樣的事情”，并用“小擾動(dòng)”和“過(guò)渡期”等詞語(yǔ)輕描淡寫(xiě)政策不確定性給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的沖擊。
投資者追求回報(bào)，更看重實(shí)際結(jié)果，不輕信表態(tài)承諾。當(dāng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)惡化甚至“特朗普衰退”警報(bào)響起，他們毫不猶豫從“美國(guó)例外論”中抽身，轉(zhuǎn)向投資回報(bào)更好的市場(chǎng)和產(chǎn)品。