2008年，中化工程和中益能投分別將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給益業(yè)投資和太興置業(yè)，中益能源的股權(quán)結(jié)構(gòu)變?yōu)椋阂鏄I(yè)投資62％，太興置業(yè)38％。
根據(jù)陜西省方面的初衷，轉(zhuǎn)化項(xiàng)目與配套煤礦應(yīng)按“一個(gè)項(xiàng)目一個(gè)主體”的原則，實(shí)行一體化開(kāi)發(fā)。但在實(shí)際操作中，一體化運(yùn)作的項(xiàng)目卻被業(yè)主拆分成了兩個(gè)名稱相近的項(xiàng)目公司，轉(zhuǎn)化項(xiàng)目與煤礦被切割。
陜西籍女港商劉娟，53歲，自1994年開(kāi)始活躍于西安的旅游地產(chǎn)界，現(xiàn)為陜西省政協(xié)常委、陜西省海外聯(lián)誼會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、香港陜西聯(lián)誼會(huì)副主席。
據(jù)公開(kāi)宣傳資料及記者的調(diào)查，劉娟此前主要的投資領(lǐng)域?yàn)榉康禺a(chǎn)項(xiàng)目，有據(jù)可查的投資手筆多為千萬(wàn)元級(jí)，并無(wú)運(yùn)作上百億元的大型化工、能源項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)。因此，在中化工程出局后，她必須尋找到具備專業(yè)資質(zhì)與資金實(shí)力的合作方（詳見(jiàn)本期文章“劉娟前傳”）。
延長(zhǎng)石油接盤
經(jīng)有力人士牽線，以稀釋部分股權(quán)的方式，劉娟找到了自己的下家：正在推行油氣煤鹽一體化戰(zhàn)略、尋求煤化工項(xiàng)目的陜西延長(zhǎng)石油（集團(tuán)）有限責(zé)任公司（下稱延長(zhǎng)石油）。
2008年9月，一拍即合的雙方簽署合作方案，主要內(nèi)容為，延長(zhǎng)石油以24990萬(wàn)元的價(jià)格受讓益業(yè)投資持有的兩個(gè)項(xiàng)目公司各51％的股份，其中中益能投的51％股權(quán)13719萬(wàn)元、中益能源51％股權(quán)11271萬(wàn)元。太興置業(yè)將所持股權(quán)轉(zhuǎn)讓給益業(yè)投資后退出，劉娟實(shí)際持有兩個(gè)項(xiàng)目公司49％的股權(quán)。
三個(gè)月后，延長(zhǎng)石油董事會(huì)第十三次會(huì)議通過(guò)了這一方案。
2009年2月11日，陜西正德信資產(chǎn)評(píng)估有限公司對(duì)兩家項(xiàng)目公司的資產(chǎn)進(jìn)行了評(píng)估，這兩份分別為“陜正德信評(píng)報(bào)字【2009】080號(hào)、081號(hào)”的評(píng)估報(bào)告（下稱80號(hào)與81號(hào)評(píng)估報(bào)告）評(píng)估結(jié)果為：截至2008年12月31日，中益能源經(jīng)審計(jì)后的凈資產(chǎn)為13320萬(wàn)元，凈資產(chǎn)評(píng)估值為26375.67萬(wàn)元；中益能投經(jīng)審計(jì)后的凈資產(chǎn)為14000萬(wàn)元，凈資產(chǎn)評(píng)估值為28483.75萬(wàn)元。兩公司評(píng)估后凈資產(chǎn)價(jià)值合計(jì)54859.42萬(wàn)元。
8月25日，省發(fā)改委發(fā)函同意雙方合作開(kāi)發(fā)建設(shè)榆橫煤轉(zhuǎn)化項(xiàng)目。
隨后，根據(jù)合作合同，雙方簽訂了正式的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同。
梳理以上合作過(guò)程，合作雙方系由高管先私下確定價(jià)格，再將合作方案拿到延長(zhǎng)石油董事會(huì)討論通過(guò)，然后再對(duì)標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估。超出常規(guī)的轉(zhuǎn)讓速度，或許與劉娟急于引援有關(guān)，此時(shí)的她在資金上已捉襟見(jiàn)肘，甚至挪用了數(shù)百萬(wàn)元的客戶投標(biāo)保證金。
但這種先定價(jià)格后評(píng)估的非常規(guī)操作模式，隱藏的風(fēng)險(xiǎn)很快顯性化。身為省屬國(guó)有企業(yè)，延長(zhǎng)石油如此重大的股權(quán)收購(gòu)行為必須得到省國(guó)資委的審批。因此，2010年4月，延長(zhǎng)石油以80號(hào)與81號(hào)評(píng)估報(bào)告作為定價(jià)依據(jù)，向省國(guó)資委申請(qǐng)批準(zhǔn)股權(quán)收購(gòu)。但省國(guó)資委發(fā)現(xiàn)，這兩份評(píng)估報(bào)告已超過(guò)一年時(shí)效期，不能作為定價(jià)依據(jù)，故予以否決。
當(dāng)年6月，延長(zhǎng)石油為此專門向省國(guó)資委再次報(bào)送兩份新的評(píng)估報(bào)告用于備案，這兩份評(píng)估報(bào)告的編號(hào)分別為“陜正德信評(píng)報(bào)字【2010】第071號(hào)、第072號(hào)”（下稱71號(hào)與72號(hào)評(píng)估報(bào)告）。省國(guó)資委在審核中發(fā)現(xiàn)，71號(hào)與72號(hào)評(píng)估報(bào)告系中化益業(yè)偽造，此外還發(fā)現(xiàn)，評(píng)估機(jī)構(gòu)陜西正德信資產(chǎn)評(píng)估有限公司不具有采礦權(quán)和土地使用權(quán)的評(píng)估資質(zhì)，評(píng)估報(bào)告所涉及土地及礦權(quán)沒(méi)有合法的土地使用證和采礦權(quán)證書。
在調(diào)查過(guò)程中，省國(guó)資委還發(fā)現(xiàn)，延長(zhǎng)石油“將被收購(gòu)方委托的評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估報(bào)告報(bào)我委備案”，以及“在項(xiàng)目未批、評(píng)估報(bào)告未報(bào)備的情況下就在董事會(huì)決議中明確了收購(gòu)股權(quán)的價(jià)款”。《財(cái)經(jīng)》記者獲知，自2009年起，延長(zhǎng)石油內(nèi)部即有人向省紀(jì)委、省國(guó)資委舉報(bào)此事。