■一周操作指南

    本周多空指數(shù)

    蘇海彥：★★★★

    袁 季：★★

    古振華：★★★

    【行情回顧】資源股異軍突起

    科德投資高級分析師蘇海彥（A0560610120007）：上周滬深兩市指數(shù)均先抑后揚(yáng)，權(quán)重股依然受到成交量的壓制表現(xiàn)一般，但是四只新股上市給市場帶來了新的熱點，新股和次新股集體大漲成為市場中的一道亮麗風(fēng)景。上周市場另一大特點就是公布高送轉(zhuǎn)預(yù)案的上市公司股價得到投資者的追捧，幾個公布高送轉(zhuǎn)的上市公司股價皆大幅上揚(yáng)。資源股上周的表現(xiàn)也堪稱強(qiáng)勢，稀有金屬個股繼續(xù)高歌猛進(jìn)，煤炭股周三也緊隨其后上漲。從一周的整體形勢來看，最大的問題在于成交量和權(quán)重股，不過隨著新股申購的壓力減緩，預(yù)計這一問題將逐步被解決。

    萬聯(lián)證券高級投資顧問古振華（S0270613050002）：上周新股發(fā)行和季末流動性沖擊效應(yīng)減弱，市場情緒有所修復(fù)，熱點活躍，滬深兩市分別上漲0.49%、1.63%，中小板創(chuàng)業(yè)板分別上漲2.35%、4.11%；板塊上看，高送轉(zhuǎn)、次新股和在線教育概念漲幅居前，保險、銀行板塊小幅調(diào)整。預(yù)計后市仍有反彈空間，結(jié)構(gòu)性行情延續(xù)。

    廣證恒生首席研究官袁季（A1310512070003）：上周鋼鐵板塊異軍突起漲幅超過4%，主要受益于國內(nèi)大中型鋼企前5個月整體扭虧消息及微刺激舉措；銀行指數(shù)（801780）周跌幅1.75%，為一周表現(xiàn)最差行業(yè)，致使上證50指數(shù)全周收跌，X安碩A50、南方A50、華夏滬深300的溢價率徘徊于零軸附近顯示外部情緒也很清淡?？傮w看，近期投資者對整數(shù)關(guān)失守風(fēng)險趨于麻木，部分機(jī)構(gòu)伺機(jī)做多，個股活躍度明顯提升，我們建議在關(guān)注主題類市場機(jī)會的同時，密切關(guān)注大盤股動向，需知個股機(jī)會最終依托于市場中樞平穩(wěn)運(yùn)行。

    【背景分析】成交低迷制約指數(shù)反彈

    蘇海彥：國內(nèi)即將開始公布6月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，此前匯豐銀行已經(jīng)公布了6月份的PMI預(yù)覽數(shù)值，數(shù)值再次回到擴(kuò)張區(qū)間。這一數(shù)據(jù)顯示中小企業(yè)的盈利能力總體水平開始逐步復(fù)蘇，在此基礎(chǔ)之上官方的PMI數(shù)據(jù)預(yù)計表現(xiàn)也不會差。接下來的半個月當(dāng)中經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)會成為推動市場反彈的一個重要根基。近期市場面臨的最大壓力還是成交量，兩市的成交金額一直徘徊在低位，這也制約了權(quán)重股，不過隨著第一批新股申購的資金回流，這一壓力會有所減輕。另外央行已經(jīng)連續(xù)七周凈投放，今年的年中不會出現(xiàn)去年一般的“錢荒”，這是支撐市場的另一個重要因素。

    古振華：上周廣東成功發(fā)行148億元地方政府債，用于安居工程和交通基礎(chǔ)設(shè)施，預(yù)計未來將有更多地方政府發(fā)債助力經(jīng)濟(jì)，另外，銀監(jiān)會批復(fù)國開行籌建住宅金融事業(yè)部，為棚戶區(qū)改造及保障房提供貸款支持，這些舉措將有效緩解地產(chǎn)投資下滑給經(jīng)濟(jì)帶來的壓力。央行四個月來首次暫停公開市場操作，上周凈投放120億元，年中平穩(wěn)過渡有助進(jìn)一步穩(wěn)定市場對資金面的預(yù)期?？傮w來看，盡管當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨較大下行壓力，但在財政支出發(fā)力、基建類投資不斷加碼以及定向?qū)捤傻确€(wěn)增長舉措作用下，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)有望延續(xù)。

    袁季：上證指數(shù)在2000—2075點區(qū)間，A股籌碼堆積占比已高達(dá)26.45%，是一年半以來籌碼堆積最密集的區(qū)域，這使得整數(shù)關(guān)已不僅僅是心理關(guān)，而是重要的防線。預(yù)計當(dāng)前的消磨需要新的契機(jī)來打破，多空雙方都在等待當(dāng)中，之所以仍提示風(fēng)險，一則在于廣證恒生“共振·轉(zhuǎn)折”風(fēng)險預(yù)警體系在2013年9月上旬發(fā)出的風(fēng)險警報迄今均未解除（這和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢是高度契合的），一則在于整數(shù)關(guān)之下防線缺失，一旦失守，可能形成市場恐慌。整數(shù)關(guān)屢沖不破提振部分機(jī)構(gòu)信心，個股機(jī)會活躍，鑒于整體環(huán)境并不支撐多頭趨勢，繼續(xù)耐心等待空頭冒進(jìn)帶來的伏擊機(jī)會。

    【操作建議】高送轉(zhuǎn)概念次新股是熱點

    古振華：由于經(jīng)濟(jì)放緩和政策托底的博弈，上證指數(shù)上半年基本在2000—2150點之間窄幅波動，中期來看，經(jīng)濟(jì)不斷出現(xiàn)的環(huán)比改善，或?qū)⑼苿又笖?shù)突破此交易區(qū)間，建議在箱體下沿線2000點附近可逢低吸納。中期看好結(jié)構(gòu)性改革的板塊，比如職業(yè)教育、民營醫(yī)院以及油氣領(lǐng)域個股；另外，暑期來臨，旅游行業(yè)迎來旺季，相關(guān)個股也值得近期關(guān)注。

    蘇海彥：熱點方面，建議繼續(xù)追逐三條線索：一是次新股。隨著市場逐步進(jìn)入中報公布的時間段，次新股將會再次受到資金的關(guān)注，原因主要在于次新股歷來有高送轉(zhuǎn)的習(xí)慣。其次關(guān)注近期受外圍市場價格上漲利好刺激的稀有金屬個股，這也是近期市場的一個大熱點。第三，重點關(guān)注金融和地產(chǎn)板塊個股的換手率，一旦這兩個板塊個股的換手率提升，市場則有可能進(jìn)入新的反彈周期。公布的時間段也在接近，整個市場預(yù)計將會高度聚焦在中報業(yè)績預(yù)增的個股身上。 南方日報記者 賈肖明