短期理財(cái)基金是一款糅合了銀行理財(cái)產(chǎn)品與貨幣市場基金多重特點(diǎn)的產(chǎn)品。短期理財(cái)基金的出現(xiàn)為投資者進(jìn)行資金配置提供了一種新的選擇。
隨著銀行短期理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量的減少，基金公司的短期理財(cái)基金迅速搶占了這一市場，繼華安、匯添富、光大保德信之后，工銀和嘉實(shí)的短期理財(cái)基金近期發(fā)行，發(fā)行規(guī)模也再創(chuàng)紀(jì)錄。據(jù)悉，還將有20多只短期理財(cái)基金將陸續(xù)進(jìn)入發(fā)行。
與銀行理財(cái)產(chǎn)品、貨幣市場基金等競爭對手們相比，短期理財(cái)基金具有門檻較低、封閉運(yùn)作的優(yōu)勢，但實(shí)質(zhì)創(chuàng)新并不大，或者說，產(chǎn)品的補(bǔ)充意義要大于它們的替代意義。
理財(cái)基金VS理財(cái)產(chǎn)品
短期理財(cái)基金大規(guī)模發(fā)行的背景之一為短期銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行的受限。受到銀行理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)監(jiān)管政策的制約，銀行發(fā)行的短期、超短期理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量、規(guī)模大幅減少。尤其是針對一些銀行利用高收益短期理財(cái)產(chǎn)品達(dá)到“指標(biāo)調(diào)節(jié)”的目的，監(jiān)管部門實(shí)施了較為嚴(yán)格的管理方法。因此，與去年相比，銀行短期理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量大比例縮水。
如普益財(cái)富近期的理財(cái)產(chǎn)品監(jiān)測顯示，8月11日至8月17日，期限為1個月以內(nèi)的人民幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量為13款，占全部人民幣產(chǎn)品的7.98%。
而短期理財(cái)基金的出現(xiàn)可以說是“恰逢其時”地彌補(bǔ)了市場空白。尤其是此次工銀瑞信和嘉實(shí)的“7天理財(cái)”運(yùn)作周期進(jìn)一步縮短，為具有理財(cái)需求的投資者們提供了新的選擇對象。
與銀行理財(cái)產(chǎn)品相比較，短期理財(cái)基金的門檻低得多。大部分銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資門檻為5萬元人民幣，對于一些具有收益優(yōu)勢的產(chǎn)品，起始銷售門檻要達(dá)到10萬元以上，對于同一款產(chǎn)品不同資金量的客戶獲得的收益也有比較明顯的差異。而短期理財(cái)基金的銷售門檻很低，按照目前理財(cái)基金的分類銷售情況，A類份額1000份基金起售，投資者最低1000元就可參與投資；B類份額主要針對大客戶和機(jī)構(gòu)投資者，500萬份基金起售，A份額與B份額產(chǎn)品的收益率有一定差距，但對于絕大部分個人投資者來說，并不需要考慮這一問題。
短期理財(cái)基金的另外一大優(yōu)勢在于信息更加公開透明，對于短期理財(cái)基金的資金投向、業(yè)績比較標(biāo)準(zhǔn)、實(shí)際運(yùn)作、收益率披露等，基金合同中均有嚴(yán)格的規(guī)定，投資者能夠全面了解到產(chǎn)品的投資信息。相比之下，銀行理財(cái)產(chǎn)品在信息披露上存在著諸多不足，即使購買產(chǎn)品的投資者也很少能夠知曉產(chǎn)品的收益是如何達(dá)成的。
理財(cái)基金VS貨幣基金
同為基金類產(chǎn)品，投向又比較相近，為何要選擇短期理財(cái)基金，而不是貨幣基金呢？可以說，這既是短期理財(cái)基金的“賣點(diǎn)”，又是這一產(chǎn)品的“爭議點(diǎn)”。
首先，短期理財(cái)基金與貨幣市場基金的投資方向較為重合，投資的對象包括現(xiàn)金、銀行定期存款、大額存單、債券回購、債券等，當(dāng)然，根據(jù)基金合同，不同的產(chǎn)品對于債券的剩余期限有不同的規(guī)定。
受到理財(cái)基金“短”打的制約，投資組合標(biāo)的的久期較短，獲得超過貨幣基金的收益率就有一定的難度，這也是目前幾只已經(jīng)運(yùn)作一段時間的短期理財(cái)基金收益率并不具備優(yōu)勢的原因。
但是，與貨幣基金的“開放性”所不同的是，短期理財(cái)基金可以視為一個封閉運(yùn)作的產(chǎn)品，產(chǎn)品只能在指定的時間/時間段贖回，因此在基金的運(yùn)作中就不需要考慮資金贖回對產(chǎn)品的影響，降低了流動性的管理難度。相比較而言，短期理財(cái)產(chǎn)品收益率主要受利率和資金面供求關(guān)系影響，其收益相對穩(wěn)定。
對于投資者來說，投資短期理財(cái)基金相當(dāng)于投資了一只固定期限的產(chǎn)品，期限從7天、14天、30天、60天到90天，可以通過滾動投資來續(xù)鋪產(chǎn)品，但是在產(chǎn)品運(yùn)作期間是無法進(jìn)行提前贖回的。而貨幣市場基金在流動性上是要勝出一籌的。