■ 市場觀察

    從資源類商品價(jià)格到民生產(chǎn)品價(jià)格之間，產(chǎn)業(yè)鏈上游的價(jià)格變化對(duì)于終端產(chǎn)品價(jià)格的影響仍然十分有限。對(duì)于市場發(fā)育程度不深，或者是壟斷程度較大的領(lǐng)域，惠及民生則不明顯。

    國際原油價(jià)格近期大跌。截止到上周末，紐約NYMEX和倫敦IPE原油期貨價(jià)格都已經(jīng)連續(xù)7周收跌，分別跌破75美元一桶和80美元一桶，自2014年6月以來，最大跌幅已經(jīng)接近30%，成為近30年來最長的周度連跌。

    其實(shí)不止是原油，其他資源類商品的價(jià)格都在大跌。11月17日，普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)是75.25美元/噸，相比該指數(shù)在2011年2月中旬最高點(diǎn)已經(jīng)跌去61%，相比2014年1月初已經(jīng)跌去44%。目前倫敦銅期貨的價(jià)格指數(shù)是6680附近，今年最低在6320附近，相比2011年最高點(diǎn)跌去38%，相比今年最高點(diǎn)已經(jīng)跌去了15%。

    以上提到的還只是主要進(jìn)口資源類商品的價(jià)格出現(xiàn)大跌，其實(shí)國內(nèi)的資源類商品價(jià)格也出現(xiàn)了大跌。2014年11月18日山西晉城地區(qū)無煙煤車板含稅參考價(jià)為475元/噸，而該品種在2014年2月中旬的車板含稅價(jià)格則在600元/噸左右，2010年底則在700元/噸左右，而在2008年至2009年時(shí)，還高于這個(gè)價(jià)格，所以現(xiàn)在的中國煤炭價(jià)格已經(jīng)比高峰時(shí)跌去了超過40%。

    中國是個(gè)資源消耗大國，也是全球最大的資源類商品的進(jìn)口大國。資源類商品價(jià)格的大跌，對(duì)于普通民眾來說應(yīng)當(dāng)具有正面的影響。比如從鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格來看，中國螺紋鋼指數(shù)在2011年年初為5185，現(xiàn)在則在2450，下跌幅度超過50%。這個(gè)終端商品的價(jià)格跌幅基本上與原料的價(jià)格跌幅相當(dāng)，對(duì)于消費(fèi)者來說無疑是重大利好。這些年來，中國汽車價(jià)格不斷下跌，家居裝修價(jià)格持穩(wěn)，應(yīng)當(dāng)說與鋼材和銅的價(jià)格下跌也有很大關(guān)系。

    但從目前來看，從資源類商品價(jià)格下跌到民生之間，產(chǎn)業(yè)鏈上游的價(jià)格變化對(duì)于終端產(chǎn)品價(jià)格的影響仍然十分有限。鐵礦石價(jià)格下跌導(dǎo)致終端商品價(jià)格出現(xiàn)相當(dāng)?shù)南碌?，只是在市場發(fā)育的比較充分的鋼材市場得以體現(xiàn)，對(duì)于市場發(fā)育程度不深，或者是壟斷程度較大的領(lǐng)域，惠及民生則不明顯。以原油價(jià)格下跌為例，目前國際原油價(jià)格已經(jīng)只相當(dāng)于價(jià)格最高時(shí)的一半左右，可中國的汽油下降幅度相比之下則顯得差異巨大，如93號(hào)汽油在最高的時(shí)候大約是8元/升，現(xiàn)在大約在6.6元/升，下跌幅度不到20%。雖然終端汽油價(jià)格還含有其他剛性成本，不可能與原油同等幅度下跌，但是至少終端汽油價(jià)格的下跌幅度要接近原油價(jià)格的下降幅度。也正是因?yàn)槿绱耍鲎廛囆袠I(yè)的附加費(fèi)還在收，未能惠及民生。

    與中國居民關(guān)系更大的是電力消費(fèi)價(jià)格。這些年來，中國的電力價(jià)格總體處于上漲趨勢，上調(diào)價(jià)格的主要理由是燃料煤價(jià)格上漲。但實(shí)際上近幾年來，中國的煤炭價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)大幅下跌的走勢，而使用煤炭的電力價(jià)格這一次卻并未緊跟價(jià)格變化?？芍^上調(diào)緊跟，下調(diào)謹(jǐn)慎。

    目前全球出現(xiàn)的資源類商品價(jià)格的大跌，降低產(chǎn)業(yè)鏈終端產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)是普惠民生的應(yīng)有之義。加之全球正在去過度消費(fèi)、去過剩產(chǎn)能以及倡導(dǎo)環(huán)保減排，未來全球資源類商品的價(jià)格相信會(huì)在相當(dāng)長時(shí)期內(nèi)處于疲態(tài)。因此下調(diào)資源類商品對(duì)應(yīng)的終端商品的價(jià)格，具有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

    □陳東海（學(xué)者）