2015年的第一個季末，銀行理財市場一反常態(tài)地平靜。在資金面相對寬松以及股市大熱造成的入市資金曲線變成銀行存款的背景下，今年3月末的市場上高收益理財產(chǎn)品的身影寥寥，大量產(chǎn)品的收益率在5%-6%之間徘徊。
銀行業(yè)內(nèi)人士透露，貨幣寬松或?qū)⒊蔀槌B(tài)，今年銀行理財產(chǎn)品收益率難以走高，未來回落趨勢或?qū)⒏鼮槊黠@。
季末效應(yīng)不明顯
相比2014年12月末銀行理財產(chǎn)品收益率坐上“直升機”，6%甚至7%年化收益率的產(chǎn)品頻頻發(fā)售的熱鬧勁，今年第一季度末的銀行理財市場顯得相當(dāng)冷靜，不僅高收益率產(chǎn)品發(fā)行較少，市場的平均預(yù)期收益率也保持平穩(wěn)。
據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，上周共有779款人民幣非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品發(fā)售，平均預(yù)期收益為5.23%，其中有10款產(chǎn)品的預(yù)期收益率超過6%（包含），占人民幣非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品總量的1.8%。對比3月首周平均預(yù)期收益為5.22%的數(shù)據(jù)，可以發(fā)現(xiàn)臨近月末銀行理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率可謂相當(dāng)“平穩(wěn)”，并沒有因為季末的因素而出現(xiàn)飆升。
值得關(guān)注的是，前幾年投資者司空見慣的6%以上的高收益，目前看來已相當(dāng)稀缺。上周最高預(yù)期收益率的產(chǎn)品為江蘇銀行發(fā)行的“7777理財創(chuàng)富051期365天人民幣理財產(chǎn)品”，預(yù)期收益率為6.2%，投資期限為365天，投資起點為5萬元。
不過總體而言，上周銀行理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率較前一周有小幅回升，產(chǎn)品預(yù)期收益率主要集中在5%-6%區(qū)間，收益超過6%（包含）的產(chǎn)品數(shù)量依然較前周有所減少。
雙重因素致收益率“滯漲”
對于今年第一季度出現(xiàn)的頗為蹊蹺的銀行理財季末效應(yīng)消失，市場人士認(rèn)為主要是由當(dāng)前資金面較為寬松和股市入市資金“曲線”變成存款造成。
“今年股市好，對于銀行而言是喜憂參半，其中的意外之喜是銀行存款并沒有大幅度下降。”某國有大行理財師告訴記者。他認(rèn)為，股市大熱，除了吸引一部分投資者購買股票基金使得銀行渠道的收入增加外，更多投資者入市則變相增加了銀行的存款。
“很多人都會覺得股市好會導(dǎo)致銀行存款減少，但是目前來看，很多投資者將此前在其他地方投資的資金都投入了股市，作為入市資金的托管方，各家銀行的第三方托管賬戶中的資金都有大幅增加。”該理財師告訴記者，由于很多資金并沒有全部都買入股票，因此這些資金就暫時從入市資金變成了“銀行存款”。
另一個值得關(guān)注的原因是，臨近季末、月末的敏感時刻，央行對于市場流動性的注入，也導(dǎo)致今年的季末不再“錢緊”。本周二的公開市場上，央行持續(xù)開展的7天逆回購中標(biāo)利率為3.55%，較上期下行了10基點，是3月初至今的第三次調(diào)降。
對此，市場分析稱，央行在不到一個月內(nèi)三次下調(diào)逆回購利率，可見其引導(dǎo)市場利率下行、釋放寬松貨幣政策的信號較為明顯。有業(yè)內(nèi)人士稱，疲弱的經(jīng)濟正倒逼貨幣政策進(jìn)一步放松，未來寬松預(yù)期正在加強。
鑒于市場流動性或?qū)⒏厡捤?，多位銀行業(yè)內(nèi)人士表示未來銀行理財產(chǎn)品的收益率仍有下行趨勢。銀率網(wǎng)分析師也建議投資者目前要積極把握投資收益超過6%的銀行理財產(chǎn)品。
另一方面，對于傾向于投資中短期理財產(chǎn)品的投資者，分析師也建議這部分投資者在購買理財產(chǎn)品時，盡量選擇募集期短的產(chǎn)品。“因為在募集期內(nèi)，投資者只能獲得活期利息收入，資金在募集期被低效占用。同時，由于產(chǎn)品的投資期限較短，募集期的長度會更大程度的影響投資者的實際收益效果。”